2021年3月快递行业数据快评

●低基数下3月行业需求维持高位：2021年3月全国快递业务量88.18亿件，同比增长47.36%，2年CAGR增34.65%（2021年前3月+75.02%）。异地件业务量74.97亿件，同比增长55.14%，2年CAGR增39.55%（2021年前3月+85.99%）。全国快递行业收入854.4亿元，同比增长27.69%，2年CAGR增19.73%（2021年前3月+45.87%）。全国快递单月平均单价为9.96元，同比降低13.34%，环比降低13.23%（2021年前3月-16.65%）。3月行业维持高增长态势，但行业均价依旧面临较大压力。

●行业集中度维持高位，通达系增速高于行业：2021年3月快递服务品牌集中度指数CR8为80.5，同比下降5.4。2021年3月，顺丰业务量增速低行业18个百分点，韵达高行业7个百分点，圆通高行业12个百分点，申通高行业14个百分点。

●上市公司业务量同比高增，价格竞争仍较激烈：3月业务量方面，韵达完成15.16亿件，同比增54.69%，2年CAGR增39.23%（2021年前3月+88.64%）；圆通完成13.48亿件，同比增59.15%，2年CAGR增38.38%（2021年前3月+88.89%）；申通完成9.07亿件，同比增61.68%，2年CAGR增32.45%（2021年前3月+90.98%）；顺丰完成8.76亿件，同比增29.01%，2年CAGR增57.98%（2021年前3月+44.07%）。3月单票收入方面，韵达单票收入2.19元，同比降13.44%，环比增1.39%（2021年前3月-19.01%）；圆通单票收入2.25元，同比降11.07%，环比降13.46%（2021年前3月-12.85%）；申通单票收入2.25元，同比降27.65%，环比降17.28%（2021年前3月-22.83%）；顺丰单票收入15.74元，同比降12.12%，环比增4.17%（2021年前3月-13.24%）。业务量维持高增长，通达系较2019年的两年复合增速均接近40%，但价格竞争仍较激烈。

●数据简评：行业一季度整体高增长，业务量同增75%，两年复合增34%。但中期竞争压力仍然较大，极兔等新进入者对行业造成冲击，CR8同比降低，监管部门或将加强价格指导，行业竞争格局观点仍需观察。

风险提示：电商需求低于预期、行业价格战超预期、资本开支超预期