沃尔玛三季度销售同比增长18.8%，山姆表现强劲

沃尔玛今日发布2021年第三季度财报，财报中，沃尔玛披露了部分中国区业务经营表现。

沃尔玛中国第三季度净销售额同比增长18.8%，可比销售额增长16.5%。其中，山姆会员商店在中国市场表现强劲，可比销售额及会籍实现双位数增长。第三季度山姆则新开了3家店。

线上业务层面，沃尔玛中国第三季度电商净销售额增长96%。

这是一份亮眼的财报。在中国实体零售业普遍迎来大幅下滑之际，沃尔玛中国销售却实现了双位数增长。

尽管沃尔玛没有披露中国业务收入构成，但基本可以推测，无论是从销售还是从客流层面，沃尔玛中国业务的增长会主要受益于山姆的拉动。

得益于高线市场中高端用户的安全及消费升级需求，仓储式会员店业态于中国迎来了发展黄金期。

线上业务层面，沃尔玛中国的线上业务占比很高，达到了30%左右。这一块，一些市场人士认为，沃尔玛中国线上业务增长也得益于山姆近期于中国市场增设了很多云仓所拉动，由于山姆是会员制业态，其的顾客粘性非常好、客单价也很高，导致它的线上业务获客成本较低，以及高客单价下可以支撑其的“最后一公里”履约配送成本。

另一个有利于沃尔玛中国电商业务发展的因素则在于，沃尔玛的电商业务跟京东进行非常深度的合作。比如，沃尔玛跟达达集团的合作，无论是配送，还是拣货、前置仓（云仓）构建等系统，都有深度的“融合”。

以与达达合作的1小时达到家业务为例，沃尔玛没有自建同城配送团队，省了不少投资。其他一些竞品则需要自建同城配，因为不自建而用第三方公司提供的配送履约服务，在订单高峰期会出现配送履约率不足等问题。但若自建又会对业务的利润影响很大。

沃尔玛投资了京东集团，以及达达集团。

不确定的一块业务则在于沃尔玛中国大卖场业务的经营表现，按目前中国市场整体表现来看，大卖场业务经营压力很大，客流、毛利下滑厉害。因此，沃尔玛大卖场业务面临的压力也不会小。之前几年，沃尔玛一直也在调整其的大卖场业务，关闭了一些门店。

整体来看，沃尔玛是一家文化比较强悍的跨国公司。

这家企业在最近1-2年内，对中国区管理层进行了大幅调整。无论是大卖场业务，还是山姆会员店业务。从CEO（山姆未调CEO）到首席采购、电商领导人、物流部门的一些负责人，还是各区域区总，都进行了较大范围的人事调整。

这些人事调整引起了市场的诸多猜测。本土企业的一些人士认为，像沃尔玛大卖场业务的人事调整，有可能是为了“剥离”大卖场业务。但大卖场资产，在当下市场环境下，没有那么受欢迎。

另一些跨国公司的管理人士则对沃尔玛的人事调整，有不同理解。他们认为人事调整是因为沃尔玛文化强悍。在一个“转折”时期，沃尔玛坚决地对管理层进行了换血。

但不管是何种意图，沃尔玛中国的人事调整，对整个实体零售业也都带来了一些影响，产生了一些溢出效应。比如，在会员制赛道上，当下新冒出的一些主要竞争者，家乐福、麦德龙等，它们的操盘手都来自于山姆。